Огромное количество меди, импортируемое Китаем, в конце концов вызвало проблемы. Акции на медь на Фьючерсной Шанхайской Бирже растут в течение трех последних недель, в то же самое время увеличивается ее запас на складах. Торговцы перепродают избыток меди на внутреннем рынке друг другу, а не потребителям. Весьма вероятно, что Китай переживет еще одну волну уменьшения запасов меди, до тех пор пока не будет восстановлен баланс спрос-предложение. Этот процесс вызовет снижение цен в тот момент, когда реальный подъем экономики еще не наступил. Данные таможни Китая, опубликованные в понедельник, свидетельствуют о том, что страна - крупнейший мировой потребитель сырья - установила новый мировой рекорд, импортировав в мае 337270 тонн меди, что на 258 % больше по сравнению с тем же периодом прошлого года. Вопреки ожиданиям рынка о прекращении закупок данные подтверждают обратное. Наоборот, цена меди в октябре на Шанхайской бирже упала на 3% по сравнению с Лондонской биржей металлов, но затем вновь поднялась. В прошлую пятницу еженедельный фондовый отчет на бирже в Шанхае показал, что запасы меди возросли еще на 7889 тонн и достигли 68536 тонн, из которых запас компании Джинг Конг, главного таможенного склада в Шанхае, поднялся в течение недели на 1960 тонн, достигнув 2700 тонн. Сотрудник компании Джинг Конг сообщил, что эти 2700 тонн не хранились на складе (это было только пополнение таможенной пошлины) и на складе хранится еще 14 тонн меди. Он высказал предположение, что еще на одном из таможенных складов этой свободной экономической зоны хранится еще больший запас товара. Увеличение объемов товара в результате роста импортных поставок за последние несколько месяцев уменьшили торговый арбитраж между Лондоном и Шанхаем. Продавец теряет около 2000-3000 юаней за тонну меди, если проверка подтверждает пополнение таможенной пошлины и товар поступает на внутренний рынок наличного товара с учетом налога на экспорт. Таким образом, продавцы оставляют импортированный товар на таможенных складах, и цены на акции за прошедшие несколько недель неуклонно возросли. Некоторые продавцы сумели даже передать заказы на товар покупателям до того, как сам товар прибыл в порт. Теперь продавцы либо подождут когда будет производиться учет товара на местном рынке, когда наличная цена вырастет, либо, если цена на медь в Лондоне поднимется, реэкспортируют ее. Запасы меди на Лондонской Бирже Металлов за последние несколько дней на складах в Инчхон и Сингапуре в Азии были соответственно 25 и 125 тонн. Во вторник на Лондонской бирже было продано 1325 тонн и отмененных платежных поручительств насчитывалось около 6.42%. Эти цифры свидетельствуют о том, что реэкспорт из Китая еще не снят, хотя он может начаться в ближайшее время. «Торговцев интересует разница цен между Лондоном и Шанхаем - когда она увеличится, они начнут реэкспорт» - говорит сотрудник склада Джинг Конг. В китайских СМИ появились сообщения со ссылкой на анонимных торговцев о том, что первоначальный реэкспорт меди будет 5000 – 7000 тонн. Как только начнется реэкспорт меди из Китая, вне зависимости от количества, это вызовет обратную тенденцию ее ввоза в страну, что может стать ударом по рынку. Отношение инвесторов может измениться в особенности потому, что цены на нефть очень чувствительны к любому изменению рыночных отношений. Рынок доверия по-прежнему очень ненадежен. Уменьшение запасов меди на внутреннем наличном рынке вероятно увеличится, так как спрос на медь продолжает снижаться. В настоящий момент избыточное количество сырья сосредоточено в руках продавцов, спекулянтов, арбитражеров и находится на судах по пути в Китай, а также в портах и на складах. Так как и сама экономика, казалось бы, не торопится восстанавливаться, и наступает время легкого получения меди, большая часть избытка меди переходит у продавцов из рук в руки, и лишь минимальные количества ее поступают на фабрики. Некоторые продавцы удивляются, когда покупают ту же самую катодную (очищенную) медь, которую они сами продали несколько недель назад. Совершенно невозможно предсказать, как закончится новая волна снижения запаса меди в Китае в ближайшем будущем. Фьючерсные аналитики полагают, что в ближайшее время снижение запаса понизит цены на медь, но когда мировая экономика преодолеет кризис, цена на медь может сильно возрасти, когда в конце года появятся явные признаки восстановления экономики. Все же сейчас рынок находится на перепутье, так как спрос снижается, но ожидание выхода из кризиса и преодоления инфляции оказывает позитивное воздействие. Эта дилемма может привести к тому, что через несколько месяцев медь будет продаваться исключительно в рамках поддерживаемых стандартов, до того как реальный спрос ОЭСР начнет расти.
Реклама: